接下来在o2电信提交了ipo上市的申请之后，他们也准备梳理一下o2电信的财务情况。
在最早的时候，ds资本全资控股o2电信时，他们曾经发行了10亿英镑的公司债，用于归还其在收购o2电信时候，总共从巴克莱银行和高盛集团获得的50亿英镑高息融资的一部分。
这一部分的公司债券，至今为止，o2电信都已经结清。
另外，在此之前，沙特公共投资基金也购买了10亿英镑的o2电信可转股债券，这些债券，将可以在o2电信进行ipo的时候，以发行价转换为o2电信的股票。
同其相似，在o2电信收购捷克电信由政府持有的51股份的时候，凯撒基金向其提供的35亿美元资金，也是作为可转股债券，会在o2电信ipo的时候，将其转为公司股票。
最后，就是o2电信还在收购捷克电信剩余股份的时候，向苏格兰皇家银行借入了20亿英镑的贷款――这一部分作为o2电信的债务，同此时其资产相比，倒是无关紧要。
在过去的一年中，o2电信已经拥有了超过4000万用户，年营收超过了300亿欧元，毛利润超过了35亿欧元――这还是在开发新市场，o2电信投入了大量的基建资金的情况下！
此时ds集团持有o2电信100的股票，将总股本定为50亿股，ipo上市的发行价为5英镑每股，250亿英镑的市值，同o2电信此时的体量，以及盈利能力和预期相当――这并不是随意定的，像是法国电信，在全球拥有6000多万用户，年营收在450亿欧元左右，毛利润在50以欧元左右，其市值就有近600亿美元，折合大约340亿英镑！
根据o2电信目前的发展情况，在2006年，因为其在基建上的投入会比之前有所减少，而用户增加，利润增长，在这些数值上都会开始接近法国电信的水平，因此250亿英镑的市值，已经算是非常的“克制”。
于是按照之前的协议，沙特公共投资基金的10亿英镑可转股债券，将以5英镑每股的价格，转为2亿股o2电信普通股。
凯撒基金持有的35亿美元的可转股债券，同样会以5英镑每股的价格，转为4亿股o2电信普通股。