上可复兴辽塞国土，下可并吞连、津二部，彰明忠义于晋室，我国且得私利。
慕容廆深以为然，乃从其建议，即率骑兵征讨素连、木津，将二贼斩杀。
二部军民尽皆降服，慕容廆将其全部迁于棘城，设立辽东郡而归。
建兴元年，晋怀帝司马炽在平阳蒙难。大司马王浚秉承帝旨，任慕容廆为散骑常侍、冠军将军、前锋大都督、大单于，慕容廆推辞不受。
晋愍帝司马邺即位于长安，遣使任慕容廆为镇军将军，昌黎、辽东二国公。
建武元年，晋元帝司马睿承制，授慕容廆假节、散骑常侍、都督辽左杂夷流人诸军事、龙骧将军、大单于、昌黎公，慕容廆亦皆谦辞不受。
征虏将军鲁昌进言：今两京倾覆，天子蒙难，琅琊王定居江东，实为人心所向。明公虽雄踞北地，但诸部依然兴兵作乱，不遵王化者，因主公官职非由君王任命也。主公今应遣使与琅邪王通和，劝其继承大业，其后传布帝命伐罪，则其谁敢不听！
慕容廆从之，遂遣长史王济从海上前往建康，力劝司马睿登基。
元帝继位，派谒者仆射陶辽至大棘城，授慕容廆为平北将军、大单于，慕容廆拜受。
慕容廆虚心纳贤，流亡士族庶人大多携带家小来附。慕容廆遂命设立各郡统管流民，以冀州人归冀阳郡，豫州人归成周郡，青州人归营丘郡，并州人归唐国郡。
同时下令各级官吏推举贤才，皆都考核之后委以政务。
遂下敕令：以河东裴嶷、代郡鲁昌、北平阳耽为谋主；北海逢羡、广干游邃、北平西方虔、渤海封抽、西河宋奭、河东裴开为心腹大臣；渤海封弈、平原宋该、安定皇甫岌、兰陵缪恺文章才能出众，位居枢要；会稽朱左车、泰山胡毋翼、鲁国孔纂德高望重，引为宾友；平原刘赞对儒学无所不通，引为东庠祭酒，命世子慕容皝带领贵族子弟拜师受业。
慕容廆理政闲暇，亦常亲临学堂听课。于是国内诗颂之声随处可闻，礼让之风大兴。
平州刺史、东夷校尉崔毖自谓名望之士，以为慕容廆强留流民，居心叵测，遂暗中勾结高句丽及宇文鲜卑、段部鲜卑等，商议消灭慕容廆，瓜分其地。
太兴元年，三国联合讨伐慕容廆，