因此，当cds基金首次登场时，立刻引起了美国民众和全球投资者的热烈反响。无论是各类退休基金、教育基金还是各种理财产品，甚至包括各国的商业银行、金融机构以及企业和个人等，都迫不及待地争相申购，希望能分得一杯羹。大家都认为，这是一次难得的机会，可以分享由美国天才们创造的无尽财富。
随着cds基金越来越火爆，它的杠杆率也越来越高。从一开始的大约1比10，一路飙升至1比无穷大。这种情况就如同将一块巨大的蛋糕切割成无数微小的碎片，而每一片碎片都能够撬动一笔令人咋舌的巨额资金。
投资者所面临的风险呈几何级数般增长，然而，潜在的收益同样异常诱人。所有这些收益的源头，可以追溯到一个看似荒谬却又普遍接受的假设：“美国房价将永远上涨”。
也就是说，所有这些丰厚的利润，实际上都是建立在美国房价持续攀升的基础之上，一旦美国房地产市场出现任何细微波动，这座看似宏伟壮观、金碧辉煌的“次贷大厦”便可能在瞬间分崩离析。
对于那些对全球经济略有研究的人士来说，他们深知世上并无永远上涨的房价，早在1992年日本爆发的那场惊心动魄的房地产危机中，已经目睹了类似的情景。
但可惜的是，当时的美国人早已被贪婪蒙蔽双眼，并未从历史中吸取教训。当人类开始忽视客观存在的市场规律时，市场终将给予我们沉重的打击。
时间来到 2006 年的尾声，国际石油价格犹如脱缰野马般一路狂飙，而美国国内的通货膨胀率也如火箭般急速上升。
面对如此严峻的经济形势，美联储不得不采取行动，提高利率以控制局面，同时收紧货币供应量，试图稳定金融市场。然而，这个决定却像一把双刃剑，给数以百万计依赖"浮动式利率"维持住房贷款的"次贷购房者"带来了沉重打击。
随着利率的突然上升，购房者们面临着巨大的还款压力，许多贫困家庭开始陷入困境，无法按时偿还贷款，纷纷出现违约和断供现象。越来越多的人失去了他们的房屋赎回权，被无情地赶出家门，流落街头。就这样，多米诺骨牌效应开始显现，第一张牌终于被推倒了。
这场危机迅速蔓延，引发了一