的时候，曾经冲到过1810点最高的历史峰值，但是随后受到国际加息以及本地地产泡沫破裂的影响，年末暴跌至1050点，半年时间跌幅超过百分之三十，成为70年代以来，股市里最惨烈的一次调整。
而1981年一整年，港股的成交额大约在五百亿港币，比1980年相比增长百分之四十，但是散户，也就是羊群的占比高达百分之七十以上，虽然市面上投机氛围浓厚，但是此时的超级大户，也就是外资机构因为担忧港城主权问题，所以逐渐减持地产股。
而实际上1981年恒指大跌的原因来自于各个方面，但最主要的问题，是置地公司的“恶意收购战”余波导致的。
1980年的时候，英资巨头怡和集团旗下的置地公司为了地域华资财团收购，以远高于市场价的价格增持自身股份，导致自身负债暴增，在1981年的时候，因为资金周转问题，置地公司被迫出售非核心资产还债，进而开始引发市场和投资者对英资企业前景的担忧。
置地股价从1980年的51港币最高点，到今年年末，一路跌到不到20港币，成为拖累恒生指数的导火索。
同时因为这件事，让英资财团主导的市场地位开始松动，李超人的长实以及九龙仓等华资地产开始崛起。
在1981年这一整年，长实，新鸿基地产等股票市场盈利普遍超过二十倍左右，但是随着利率飙升，楼市的成交量被腰斩，地产股的估值瞬间崩塌，同时将恒指彻底给带进了沟里。
现在普遍人们的想法都是恒指会一路大涨，甚至几家华资地产还通过专家正在大肆鼓吹市场，虽然置地公司的股价一直在下跌，但是长实等股票价格却一直在走高，投资者的热情不断地拉高恒指，这才让危机暂时没有显现出来。
再加上今年漂亮国的通胀，美联储将资金的基准利率推高到百分之十就，港城因为联系汇率只能被迫同步加息，企业融资成本瞬间拔高，所以连带着，股市里的资金流动性随之枯竭。
至于其他原因，那就是第二次石油危机，这也导致了全球的经济低迷，港城的出口制造业受到了重大打击，航运股除了东方海之外，从1981年下半年开始，跌幅超过百分之五十。
种种因素叠加在一起